Augmentation imparable des commandes d'infrastructures d'IA: l'infrastructure informatique mondiale entre dans un cycle de boom complet
Des centaines de milliards de dollars de dépenses en capital des fournisseurs de clouds nord-américains au lancement massif de centres informatiques intelligents nationaux;des lignes de production de serveurs d'intelligence artificielle fonctionnant en trois quarts de travail à pleine capacité aux commandes de refroidissement liquide et d'interconnexion optique réservées jusqu'à l'année prochaine, la chaîne industrielle mondiale de l'infrastructure d'IA connaît un boom des commandes sans précédent en 2026.commercialisation des agents d'IA, et les stratégies nationales de souveraineté informatique, la base de l'informatique est passée des attentes conceptuelles à la mise en œuvre à grande échelle.Une croissance robuste des commandes dans toute la chaîne industrielle est devenue une tendance irréversible, ouvrant la voie à une vague d'expansion industrielle qui couvre les puces, les serveurs, les réseaux, le contrôle thermique et le stockage.
I. Explosion de la demande à grande échelle: trois logiques de base sous-tendent des commandes massives à long terme soutenues
Les commandes en forte augmentation pour les infrastructures d'IA ne découlent pas d'un battage médiatique spéculatif à court terme, mais de trois moteurs de demande à long terme irréversibles qui génèrent continuellement une demande supplémentaire.L'écart mondial croissant en matière d'informatique oblige les entreprises à accélérer sans relâche les achats.
1Les géants mondiaux de la technologie lancent une " course aux armements informatiques ", poussant les dépenses en capital à des niveaux record
Les fournisseurs de cloud hyperscale à l'étranger constituent le principal catalyseur de la croissance des commandes.Les dépenses en capital annuelles totales des quatre principaux fournisseurs de cloud en Amérique du Nord devraient dépasser 710 milliards USD en 2026, une augmentation annuelle de plus de 70%. Meta, Microsoft, Google et Amazon allouent chacun plus de 100 milliards de dollars par an à l'infrastructure d'IA.OpenAI s'est associé à Oracle pour une initiative d'expansion de l'informatique Stargate de 500 milliards de dollars, en émettant des ordres-cadres massifs à long terme de façon continue.
Dell a obtenu 24,4 milliards de dollars en commandes de serveurs d'IA au cours d'un seul trimestre, avec des commandes en attente dépassant 51,3 milliards de dollars.,Les délais de livraison du matériel sont passés à 3 à 4 mois.
Le marché chinois de l'informatique est en expansion en tandem. Huit centres informatiques nationaux et le projet East Data, West Computing continuent de construire des centres informatiques intelligents à haute densité.Le déploiement de grands modèles au sein du gouvernementLes secteurs de la finance et de la fabrication ont déclenché une augmentation de la demande de calcul d'inférence, formant un modèle d'approvisionnement à deux voies couvrant à la fois la formation et les charges de travail d'inférence.
Le portefeuille des commandes d'infrastructures d'IA de Lenovo a dépassé les 21 milliards de dollars.avec une utilisation de la chaîne de production constamment supérieure à 95%Les délais de livraison des nouvelles commandes sont passés de quatre semaines à seize semaines.
2La commercialisation en boucle fermée des applications d'IA étend la demande de calcul des laboratoires à tous les secteurs
Le déploiement à grande échelle d'agents d'IA, de grands modèles multimodaux, d'intelligence industrielle et de conduite autonome a complètement débloqué le plafond à long terme de la demande en informatique.Les ressources informatiques ont été concentrées uniquement sur la formation de modèles pour les entreprises de haute technologieAujourd'hui, les petites et moyennes entreprises, en plus des industries traditionnelles, subissent une transformation à grande échelle de l'IA, entraînant des pics parallèles de commandes de serveurs d'inférence,les clusters d'informatique de bord et d'informatique intelligente privée.
Les estimations de l'industrie indiquent que le marché mondial lié aux grands modèles dépassera les 2000 milliards de dollars en 2026.augmentation des recettes d'applications → augmentation des achats informatiques → itération de produits d'IA supérieurs.
La forte hausse de la valeur unitaire amplifie encore les volumes de commandes: un serveur d'IA haut de gamme offre une valeur matérielle dix fois supérieure à celle d'un serveur classique à usage général.Lorsqu'ils sont associés à des systèmes de refroidissement par liquideLes modules optiques 800G/1.6T et le stockage à grande vitesse, le coût total d'approvisionnement par rack computing cluster augmente considérablement, doublant la valeur globale de la commande pour des déploiements équivalents de rack.
3La mise en œuvre des politiques nationales de souveraineté informatique stimule les achats d'infrastructures par voie de réglementation obligatoire
Les pays du monde entier classent les infrastructures d'IA comme des atouts stratégiques numériques de base et introduisent des politiques de soutien industriel massives pour stimuler les commandes de construction informatique de haut en bas.Le programme InvestAI de l'UE prévoit d'injecter 200 milliards d'euros pour construire des super usines d'IA; la loi américaine sur les puces alloue des centaines de milliards en subventions pour soutenir les clusters informatiques nationaux; le Japon,Le Royaume-Uni et l'Inde ont chacun lancé des programmes spéciaux de 100 milliards de dollars pour l'infrastructure informatique de l'IA..
Les mandats de politique intérieure alimentent directement la croissance des commandes dans les segments de niche.Le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'Information stipule que les centres de calcul intelligents nouvellement construits en 2026 doivent atteindre un PUE inférieur à 1.15 avec une pénétration de refroidissement par liquide d'au moins 60%. Les centres de données à haute densité élimineront complètement les solutions de refroidissement par air, ce qui entraînera une augmentation des commandes d'équipements de refroidissement par liquide de 200% à 300% d'une année sur l'autre.Toutes les agglomérations de dix mille cartes nouvellement construites seront entièrement équipées de systèmes de refroidissement liquide..
Combiné avec les dividendes de la politique et les exigences de substitution domestiques, les serveurs domestiques,les modules optiques et les équipements de contrôle thermique ont été inclus dans les listes d'appels d'offres pour des projets informatiques gouvernementaux et d'entreprise, avec des commandes incrémentielles de plus en plus inclinées vers les fabricants locaux.
II. Volumes record de commandes dans toute la chaîne industrielle, avec une prospérité en plein essor dans tous les sous-secteurs
L'infrastructure d'IA comprend cinq segments principaux: le matériel informatique, l'interconnexion à grande vitesse, le contrôle thermique et le refroidissement, le stockage de support et les centres de données informatiques intelligents.Chaque maillon est actuellement confronté à des déficits de commandes et à des pénuries d'approvisionnement., avec une valeur industrielle transmise en douceur dans la chaîne sans goulets d'étranglement matériel.
1. Serveurs d'intelligence artificielle: porteurs de base de l'informatique avec des livres d'ordres complets soutenus
En tant que matériel de base permettant le déploiement de l'informatique, les serveurs d'IA sont au cœur du boom actuel des commandes.Les principaux fabricants, dont Inspur, Unis et Lenovo ont livré des lots de masse de racks intégrés de refroidissement par liquide au deuxième trimestre, tandis que les fonderies ODM à l'étranger opèrent en production en trois quarts de travail 24 heures sur 24.
Les nouvelles plates-formes de haute puissance NVIDIA GB300 et Rubin entrent en production de masse, avec une puissance de sortie de rack unique dépassant 100 kilowatts et augmentant considérablement la valeur unitaire du système complet.Les clusters informatiques domestiques basés sur les puces Ascend et Cambricon ont remporté des offres en vrac pour des projets gouvernementaux et énergétiques, entraînant une croissance rapide des commandes de technologies de l'information et d'infrastructures informatiques.
2Interconnexion optique à grande vitesse: commandes explosives pour les produits 800G, 1.6T, CPO et OCS
Les clusters avec dix mille ou cent mille GPU génèrent une demande rigide pour les réseaux à haute vitesse,faire de l'interconnexion optique la solution révolutionnaire pour éliminer les goulets d'étranglement de l'expansion informatiqueLes modules optiques 800G sont en production de masse, tandis que les produits 1.6T sont entrés dans le déploiement commercial à grande échelle.Les principaux fabricants de composants optiques ont des dépôts de commandes en retard jusqu'à la fin de l'année.
Les commutateurs optiques OCS se distinguent dans les grappes de calcul à très grande échelle grâce à une faible latence et une faible consommation d'énergie, et devraient enregistrer un taux de croissance annuel composé de 58% de 2026 à 2029.Chaque moteur optique CPO a une valeur de soutien de 50 CNY,00080,000Les fournisseurs de clouds étrangers passent en permanence des commandes de marchés multiannuels,créer une pénurie persistante de puces optiques et de connecteurs à grande vitesse.
3Contrôle thermique par refroidissement liquide: le segment à la croissance la plus élevée avec une certitude inégalée
Le refroidissement par liquide est passé d'un accessoire optionnel à une norme obligatoire pour les ordinateurs haut de gamme.classement comme sous-secteur à la croissance la plus rapide en termes d'expansion des commandes.
La taille du marché chinois du refroidissement liquide devrait doubler d'ici 2026.avec des solutions de refroidissement par immersion et par refroidissement liquide par plaque froide qui se dilatent en parallèleNVIDIA a entièrement ouvert sa nouvelle architecture de rack aux fournisseurs nationaux de refroidissement liquide, permettant aux fabricants locaux d'entrer directement dans les chaînes d'approvisionnement informatiques mondiales de premier plan.
Une localisation complète des unités CDU, des plaques de refroidissement et du liquide de refroidissement isolant a été réalisée, brisant les monopoles à l'étranger et entraînant une baisse des coûts.Les commandes de rénovation de petits et moyens centres de données informatiques ont augmenté de façon spectaculaire, avec des fabricants de composants de base en pleine capacité de production jusqu'en 2027.
4- Les équipements auxiliaires pour le stockage à grande vitesse, la distribution d'électricité et les centres de données: les pénuries structurelles stimulent les commandes d'équipements de soutien
Des charges de travail massives de lecture et d'écriture pour de grands modèles d'IA créent une forte demande de stockage haut de gamme.L'équipement de stockage distribué connaît une croissance soutenue du volume, alimentée par le leasing informatique et les projets d'innovation informatique.
Les racks informatiques de haute puissance stimulent la demande d'aliments de courant continu haute tension, de cabinets de distribution d'énergie intelligents et de transformateurs à haute densité.Les projets de centres de données dans le monde entier sont retardés en raison de la capacité insuffisante des équipements d'alimentation., laissant les producteurs de dispositifs électriques en amont inondés de commandes.
L'ingénierie civile pour les installations informatiques intelligentes, les racks modulaires et les projets de câblage intégré continuent de débarquer.débloquer des commandes d'ingénierie stables à moyen et long terme.
III. Durabilité à long terme de la prospérité de l'ordre: trois piliers pour atténuer la volatilité cyclique
Les acteurs du marché ont exprimé des inquiétudes quant à des bulles à court terme potentielles en raison de l'expansion de la capacité de calcul.Plusieurs facteurs tangibles confirment que le boom actuel des commandes d'infrastructures d'IA n'est pas un pic temporaire, et une forte croissance se poursuivra pendant au moins 3 à 5 ans.
Premièrement, les barrières rigides restreignent l'expansion de la capacité du côté de l'offre.Les puces optiques haut de gamme et les équipements de refroidissement liquide de précision nécessitent des seuils stricts couvrant la fabrication de précision.L'expansion de la capacité prend généralement 1 à 2 ans, ce qui rend impossible de répondre à la demande explosive à court terme et aux arriérés de commandes prolongés.Les principaux fabricants assurent des revenus futurs prévisibles grâce à des accords d'approvisionnement à long terme.
Deuxièmement, l'itération technologique continue génère une nouvelle demande supplémentaire.les ASIC personnalisés et les TPU de nouvelle génération nécessitent des mises à jour matérielles régulières pour les clusters informatiquesLes grands modèles MoE et les architectures de formation distribuées continuent d'augmenter la densité de calcul par rack.l'ouverture d'un vaste marché pour la modernisation des centres de données existants.
Troisièmement, la substitution intérieure ouvre de nouvelles voies de croissance: le matériel informatique haut de gamme et les composants de base dépendaient autrefois fortement des importations étrangères.Des années de percées technologiques ont considérablement augmenté les taux de localisation pour les serveurs complets, systèmes de refroidissement liquide, modules optiques à vitesse moyenne à basse et dispositifs de stockage.Les fournisseurs internationaux diversifient leurs chaînes d'approvisionnement en intégrant des fournisseurs chinois., élargissant les canaux de commandes sur les marchés nationaux et étrangers.
Les risques industriels ont également été largement absorbés. La chaîne industrielle est passée de la simple attente de commandes à la réalisation tangible des bénéfices.Les entreprises de modules optiques et de serveurs maintiennent de solides marges bénéficiaires brutesEn revanche, les grandes commandes-cadres à long terme stabilisent les flux de trésorerie, ce qui renforce considérablement la prévisibilité des résultats et atténue les fluctuations conjoncturelles dans l'ensemble du secteur.
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